“互聯網+產業(yè)+金融”模式下供應鏈金融熱的冷思考

近兩年，中國互聯網金融行業(yè)正在發(fā)生深度的跨界融合，具備“大數據”優(yōu)勢的電商、零售企業(yè)紛紛布局謀篇，消費金融、供應鏈金融正在成為交鋒的新戰(zhàn)場。尤其是在近期國家出臺政策規(guī)范互聯網金融創(chuàng)新發(fā)展的背景下，亟需有互聯網全產業(yè)鏈布局能力的企業(yè)來為個人和企業(yè)提供一站式便捷、安全的服務平臺。

也就是說，在“互聯網+”引發(fā)企業(yè)商業(yè)模式變革的同時，通過“金融+”實現產業(yè)鏈價值最大化成為了新的潮流。在“金融+”過程中，不同企業(yè)的不同商業(yè)模式，也決定了其各自金融模式的差異性：互聯網企業(yè)發(fā)力互聯網金融，O2O企業(yè)則選擇O2O金融，業(yè)務布局明顯不同。

在電商領域，阿里金融的出現成為“互聯網+金融”的重要代表。作為不介入商品價值的利益分配、只收取服務費的純平臺模式，阿里巴巴建立了“平臺、金融、數據”的金融格局，實現以支付業(yè)務為依托，打通供應鏈金融的產業(yè)模式。先后創(chuàng)立阿里小貸、網商銀行，為小微企業(yè)個體消費者和個體創(chuàng)業(yè)者提供“小存小貸”服務，致力于打造出“小銀行、大生態(tài)”的金融平臺，力爭在五年內為1000萬個人創(chuàng)業(yè)者和微小企業(yè)服務。面對如今龐大的市場空間和客戶群，阿里有可能在更短時間內實現它的目標。

與阿里巴巴不同，京東在賒賬消費和眾籌領域走在所有人之前，同時憑借龐大的自營業(yè)務聚集了海量的大、中、小微的供應商。圍繞這些供應商，京東形成了完整的供應鏈金融業(yè)務。在提供保理和信貸服務外，還從金融科技的定位出發(fā)，創(chuàng)新推出“動產融資”，解決動產價值難以評估以及重復質押的行業(yè)困局。這款產品一經推出，就迅速實現單月放貸破億的良好記錄。目前，京東供應鏈金融還在向外延伸，開發(fā)出“對公理財”等企業(yè)服務。作為一家僅僅提供供應鏈金融3年的企業(yè)，京東供應鏈金融的創(chuàng)新速度和展業(yè)速度引人關注。

相較互聯網企業(yè)，實體產業(yè)獲得金融支持更為迫切。他們天生跟金融打交道，上下游供應商眾多，資金需求大，賬期長，難免需要利用金融工具來解決日常問題。所以，這些企業(yè)很自然的想到去賺“金融”這份錢，也希望通過金融手段獲得更多資金支持。比如傳統產業(yè)寶鋼、中海油、中糧等一大批國有企業(yè)，還有以海爾、聯想、方正為代表的新興產業(yè)都在產融結合方面有所布局：他們相繼成立財務公司，發(fā)展為各自體系內的“小銀行”，為上下游產業(yè)鏈提供資金支持。

尤其在互聯網領域，寶鋼集團與深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行等開展合作，共同提供鋼鐵行業(yè)供應鏈金融服務，通過與銀行的合作使得寶鋼得以借助銀行資金形成杠桿，為開展大規(guī)模的供應鏈貸款提供可能。對比之下，像海爾這樣的新興產業(yè)雖然沒有寶鋼、中糧龐大的資金體量，但也走出了一條立足自身優(yōu)勢的差異化之路。

作為最早涉足產融結合的家電企業(yè)，海爾供應鏈金融發(fā)展已較為成熟。自2008年開展上下游供應鏈金融服務以來，海爾累計放款超過1500億元，極大促進家電主業(yè)的發(fā)展。2012年，又從用戶消費端出發(fā)，搭建消費金融，為10萬家庭提供“立家美家樂家”的場景消費服務，全面覆蓋家裝、家居、家電、教育等業(yè)務領域，切實滿足家庭核心消費需求。之后，海爾的金融鏈條繼續(xù)延伸，服務對象也從單一的企業(yè)、供應鏈擴展到產業(yè)生態(tài)圈。因此，海爾拿到融資租賃金融牌照后，沒有選擇傳統信貸金融的方式，而是聚焦于為產業(yè)創(chuàng)造價值，從改善企業(yè)客戶關系、財務結構，通過為產業(yè)打造一個健康的生態(tài)圈來為他們服務。

2015年，海爾就已涉入蛋品行業(yè)，從起初的資金投入到資產的增值，通過金融為紐帶打造了一個蛋品行業(yè)生態(tài)圈。之后，他們還以這種“公司+農場+金融”的輕資產模式引入了豬、肉雞、牛、羊等行業(yè)。此外，海爾的小貸產品也是圍繞產業(yè)鏈，核心聚焦的不再是散戶和單純的買賣資金，而是把它形成了一個生態(tài)鏈。簡單來說，海爾就是把利益攸關方統統串起來，通過制度安排，讓各方共創(chuàng)的同時共享價值，而這也是產業(yè)金融生態(tài)圈的最終目的。

現在很多制造業(yè)企業(yè)都開始做金融，盡管彼此有高下之分，但制造業(yè)進軍產業(yè)金融正在成為一種潮流，在高度競爭時代只有重度垂直化的產業(yè)金融才有創(chuàng)業(yè)品牌的機會。而作為產業(yè)金融的典型代表，供應鏈金融已成為產融結合的重要內容。相信未來，現代企業(yè)的競爭將是整條供應鏈的競爭，誰在供應鏈運轉上更具效力，誰就可以占據先機，通過資金流帶動整個鏈條向前流動，實現供應鏈的整合已經成為大勢所趨。